在20世纪30年代初期，经济大萧条席卷整个西方世界，美国在这次危机中也受到重创，为摆脱经济危机，美国政府认为在市场大量购买白银、增加储备可以推动白银价格上涨，增加中国等银本位国家的购买力。为此，1933年和1934年两年中，美国颁布了《白银法案》等一系列法案，主要内容包括提高银价、收购白银、禁止白银出口、发行银券和白银收归国有等措施。

美国白银政策使得世界市场白银价格高涨，由于国际市场白银价格远高于国内银元价格，外国在华银行纷纷在国内收购银元运往纽约和伦敦套利，导致中国白银大量外流，给以银为本位货币的中国带来了沉重的打击。

民国三十一年泰亨源上海市秤六十两零五钱扣法币六百八十五元

严重的经济危机迫使国民政府放弃银本位制度，在英、美两国政府的支持下，国民政府开始新一轮货币制度改革。1935年11月3日，财政部发布公告，宣布在全国范围内推行法币制度。公告指出：“自近年世界经济恐慌，各重要国家相率改定货币政策，不许流通硬币。我国以银为币，白银价格剧烈变动以来，遂致大受影响。国内通货紧缩之现象，至为显着。因之工商调敝，百业不振，而又资金源源外流，国际收支大蒙不利，国民经济日就萎败，种种不良状况，纷然并起。……设当时不采有效措施，则国内现银存底，必有外流罄尽之虞，此为国人所昭见者。……近来国内通货益加紧缩，人心恐慌，市面更形萧条，长此以往，经济崩溃必有不堪设想者。政府为努力自救，复兴经济，必须保存国家命脉所系之通货准备金，以谋货币金融之永久安定。兹参照近今各国之先例，规定办法，即日施行。”

同年11月4日，规定以中央银行、中国银行、交通银行三家银行发行的钞票为法币，禁止白银流通，发行国家信用法定货币，取代银本位的银圆。国家统一管理白银，工商业及公私往来都必须使用法币，个人持有的白银必须兑换成法币。中央、中国及交通银行无限制买卖外汇，以稳定法币对外价值，保持汇率稳定。

在抗日战争和解放战争期间，国民党政府采取通货膨胀政策，法币急剧贬值。1948年，法币发行额竟达到660万亿元以上，等于抗日战争前的47万倍，物价上涨3492万倍，法币彻底崩溃。同年5月，由翁文灏出任行政院长，王云五被任为财政部长，开始筹划另一次货币改革，法币终被金圆券所取代。